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第289章 数字真吉利（第2页）

此话一出，柴胡瞬间乐了，而王暮雪彻底懵了。

什么世道？

想拉人一把结果自己都被拖下去……

只见曹平生回身朝椅子上悠然地坐下，向柴胡开口道：“你说下，法氏集团的成本明细，说说同行业财务指标，再对比说说『毛』利率的合理『性』。”

听到这个问题，杨秋平双手都攥在了一起，因为据她了解，柴胡这几个月都在做风云卫浴，顶多就是答晨光科技和东光高电的反馈，哪里还会记得什么法氏集团的成本明细？

但柴胡却是不慌不忙地平稳答道：“法氏集团成本明细中有直接材料、直接人工和制造费用，最近一期占比我记得是直接材料72，直接人工11，制造费用17。因为法氏集团处于医『药』包装行业，该行业主要的上市公司包括加北科技，天置科技和山晴『药』机，这三家企业最近一年的『毛』利率区间在4038至5598。法氏集团与同行业上市公司相比，『毛』利率整体高于加北科技，低于山晴『药』机和天置科技。法氏集团的产品多为定制化生产线，总体来说附加值高，『毛』利率也高，也处在同行业的范围内，但我必须要说明，这些数据不具有任何可比『性』，毕竟非标产品占比大。”

一个对杨秋平来说难上天的问题，对这时的柴胡而言却是送分题，他的回答让曹平生仿佛看到了三年前的蒋一帆。

只有曹平生自己明白，他没有完全送分。柴胡的记忆力好他之前就知道，所以他没有去考那些柴胡应该记得的数据。

正是因为法氏集团与其他同行业公司生产的产品不同类，也不同质，大多都是根据客户要求而定制的，单纯对比『毛』利率没有任何意义，所以也就自然不会被当时的项目组写进招股说明书中。

曹平生就是要考柴胡，那些没在招股说明书里出现的内容，柴胡还记得多少，记得越多，说明对于工作越用心。

“那你继续说说，法氏集团的销售费用和管理费用的明细，同样，节合下同行业公司财务指标，说说费用率的合理『性』。”

听到这个问题，蒋一帆的眉头都皱了起来，因为费用明细很多很杂，跟『毛』利率的重要『性』不在一个层级，如果刚才那道题算是三星难度，这道题直接上到了五星。

“我记得的是……”柴胡说到这里眼睛看向了右手手指，他一边轮流点着手指，一边道：“法氏集团的销售费用包括销售人员职工薪酬、技术服务费、差旅费、展览费、运输费、业务招待费、销售佣金、广告宣传费、办公费、包装材料费和其他费用管理费用包括管理人员职工薪酬、研究开发费、办公费、修理及折旧费、审计咨询费、差旅费、租金及物业费、业务招待费、税费、车辆使用费和其他。”

相应的，柴胡说出了最近三年法氏集团销售费用和管理费用的具体数额，也与同行业公司的数据进行了对比。

最后，他下了一个结论：“法氏集团的销售费用和管理费用相比于同行业，都高一些，因为法氏集团的总裁杨修明本身就是销售出身，之前在香港公司工作过，从小接受的也是西方教育，对于员工福利这块，相较于国内其他传统工业企业家，可能更加注重而且销售出身的老板，对于公司费用支出普遍抓得不严，如果我记得没错，文景科技董事长路瑶也是销售型老板，所以文景科技也有类似问题。”

柴胡说着看了一眼王暮雪，继续道：“这类老板这说好听就是比较大方，说不好听就是容易忽视企业的成本管理。”

下面的大家当新闻看，今天太忙本来要请假，奈何写了3400还差600，我过两个小时再把最后这600变成正文，大家明早起来刷新，重新下载一下看就好上雪已经凌晨四点起来给大家码字了，见谅见谅

新三板企业申请，大家都更正了哪里？

一、监管层态度

对于这些差异，证监会和股转系统的态度也发生了多次转变，总体趋势是越来越严格，最终在今年3月以挂牌公司信息披『露』及会计业务问答三的形式基本定型。

第一阶段，证监会没有在反馈意见中提到相关事项，股转系统也没有要求企业更正，例如中旗股份、三星新材，更早的就更是如此了。

所以在这个阶段，企业如果在尽职调查阶段发现与在新三板已披『露』的信息不一致的情况，在申报文件中默默修改即可，没有人去做对比分析。可惜，这样的“好日子”已经一去不复返了。这也再次验证了改革开放以来的一个做事原则，就是在『摸』着石头过河的过程中，政策稳定『性』极差，凡事一定要趁早，可以钻空子的时间窗口转瞬即逝，逝不再来。

第二阶段，证监会在反馈意见中提到相关事项，股转系统尚未要求企业更正，例如拓斯达、光莆股份。

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在这个阶段，企业只需将差异向证监会报告并说明原因即可，无需在股转系统更正。例如拓斯达，在股转系统没有披『露』投资者与公司及主要股东签订了对赌协议的事情，后面也一直未进行更正，但在招股说明书中做了披『露』。如果是近期新申报的项目存在类似情况，那在申报证监会前就必须要在股转系统先更正，并且还要中介机构发表意见，但当时在反馈意见回复中予以说明即可。

第三阶段，股转系统开始要求企业更正，但是没有正式下发文件对更正的形式、时间、内容及中介机构意见进行明确规范。

在这一阶段，企业和中介机构都陷入了两难境地：如果更正，是否表明挂牌期间的信息披『露』存在缺陷，是否会受到股转系统的处罚如果不更正，又不幸被股转系统发现，后果会更严重。

两难的结果是，大部分项目选择了更正，因为事关重大，少有人敢去赌不更正且没有被股转系统发现。而由于没有明确的制度规范，所以更正的时间各不相同：有的在申报前不久更正，此时招股说明书基本定稿，需要更正的内容已经明确有的在受理后不久更正有的则在受理后三个月以上才更正，可能是当时忘了，也可能是听到了什么风声。

第四阶段：股转系统发布挂牌公司信息披『露』及会计业务问答三，明确要求在预披『露』前更正，且需中介机构发表意见。

为了这份文件的出台，股转系统做了两件事作为铺垫。

一是在2月初的时候向各主办券商出了一份文件，要求各

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